30 yıllık kariyerinde yıllık ortalama %30 getiri ve hiç zarar görmeyen bir yıl ile '30/30/0' rekoruna imza atan ve tarihin en başarılı fon yöneticisi olarak kabul edilen Stanley Druckenmiller'ın 2025 yılı dördüncü çeyrek (13F) yatırım dosyaları yatırımcıların dikkatine sunuldu. Elde edilen bilgiler, piyasaların geleceğine dair önemli ipuçları barındırıyor.
TEKNOLOJİ YERİNE GELİŞMEKTE OLAN PAZARLAR VE FİNANS
Yıldız yatırımcı Druckenmiller, teknoloji devlerindeki yoğunlaşmadan uzaklaşarak, rotasını gelişmekte olan pazarlara ve finans sektörüne çevirmiş durumda. Geçtiğimiz çeyrekte yaptığı alımlarda öne çıkan stratejik hamleler arasında üç önemli Borsa Yatırım Fonu (ETF) ve iki büyük teknoloji şirketi yer alıyor. Druckenmiller, özellikle Brezilya gibi ABD dışı ucuz kalmış pazarlarda önemli fırsatlar görüyor ve bu ülkeye hem alım opsiyonları (call options) hem de doğrudan hisse senedi olarak ciddi bir yatırım yapmış durumda. S&P 500 yerine eşit ağırlıklı bir ETF'i tercih etmesi, piyasanın geneline yayılma ve birkaç büyük teknoloji şirketine olan bağımlılığı azaltma stratejisini ortaya koyuyor. Faiz indirimleri ve ekonomik döngülerden faydalanması beklenen finans ve bankacılık sektörüne de güçlü bir giriş yapmış.
TEKNOLOJİ DEVLERİNDE GÜÇLÜ POZİSYON VE SAĞLIK SEKTÖRÜNDE TASFİYE
Druckenmiller, genel teknoloji ağırlığını dengeleyici fonlarla düşürmesine rağmen, Amazon ve Alphabet (Google) hisselerindeki pozisyonunu %200'den fazla artırarak bu iki teknoloji devinde önemli bir potansiyel gördüğünü kanıtladı. Öte yandan, geçmişte büyük kârlar elde ettiği sağlık ve biyoteknoloji sektöründeki ana pozisyonlarında önemli satışlar gerçekleştirdi. Portföyünün bir numarası olan biyoteknoloji şirketi Natera'nın %22'sini, ilaç şirketi Insmed'deki hisselerinin %39'unu ve jenerik ilaç devi Teva Pharmaceutical'daki pozisyonunun %65'ini elden çıkardı. Buna rağmen, sağlık sektörü portföyündeki ağırlığını koruyor ve Natera Inc. hala portföyün lideri konumunda.