Jeopolitik riskler etkisi altında değer kazanmaya devam eden altın, son beş yılda yatırımcılarına yüzde 170'in üzerinde kazanç sağladı. JPMorgan stratejistleri Kriti Gupta ve Justin Biemann tarafından hazırlanan analizde, altının artık sadece bir yatırım aracı değil, aynı zamanda küresel rezerv sisteminin temel unsurlarından biri haline geldiği vurgulandı.
MERKEZ BANKALARININ ALTINA OLAN İLGİSİ
Rapora göre, altın fiyatlarını düşüreceği öne sürülen tezler ilk bakışta mantıklı görünse de, mevcut veriler bu iddiaları desteklemiyor. Banka, fiyat artışının arkasındaki ana dinamiğin hâlâ güçlü olduğunu savunuyor. 2022'de patlak veren Rusya-Ukrayna savaşı sonrası net altın alımlarının iki katına çıktığına dikkat çekildi. JPMorgan analizinde, fiyat artışının temel kaynağının bireysel yatırımcılar değil, merkez bankaları olduğunun altı çizildi.
ÇİN'DEN GELECEK BÜYÜK ALIMLAR
Raporda özellikle Çin'in altın rezervlerine vurgu yapıldı. Çin'in mevcut rezervlerinde altının payı yüzde 8,6 düzeyinde bulunuyor. JPMorgan uzmanları, mevcut eğilimin devam etmesi halinde Çin'in piyasadan ilave ve yüksek hacimli altın alımı yapma ihtimalinin oldukça güçlü olduğunu belirtti. Bu durum, küresel arz-talep dengesinde altın lehine yeni bir baskı oluşturabilir.
2026 YILI İÇİN ÖNGÖRÜLER
JPMorgan Global Research, 2026 yılına yönelik somut beklentilerini de paylaştı. Banka, hem yatırımcı ilgisinin hem de merkez bankası talebinin güçlü seyrini koruyacağını öngörüyor. Buna göre, 2026 boyunca merkez bankalarının her çeyrekte ortalama 585 ton altın alması bekleniyor. Bu rakam, piyasalarda arz-talep dengesini altın lehine değiştirebilecek kritik bir eşik olarak değerlendiriliyor. Altının ons fiyatı, jeopolitik risklerle birlikte yukarı yönlü seyrini sürdürmeye devam ediyor.